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07/28 07:05 のりたマガジン配信完了
＝＝＞上値が重いダウが下落でも実はイケイケ？
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三階建てカバードコール戦略投資信託を暴け！楽天USリートレアル編＠
↑ 閲覧前に ぽちっとして頂けると幸せです。
ここ最近のREIT暴落で、
ハイリスク／ハイリターン商品の急激な下げがありました。
複雑な商品に手を出さないと決めていたものの、
三階建て投資信託である
楽天USリート・トリプルエンジン(レアル)毎月
を買い付けました。
その銘柄について不振な値動きがありました。
８／９に、
－９３１円
という大幅な下げとなりました。
※私は、この暴落直後に買いましたので、
被害はありませんよ。（＾＿＾）
【臨時レポート】
「楽天USリート・トリプルエンジン（レアル）毎月分配型」の
8月9日における基準価額下落について
http://www.rakuten-toushin.co.jp/company/pdf/20110809TR.pdf
ダウREITが、
－８．８８％
に対して、
楽天USリート・トリプルエンジン(レアル)毎月
は、
－１１％ ！！
かなり、差があるのに驚きました。
その後の、
反発上昇も同様に、
戻りが鈍い気がします。
ブラジルレアルで為替ヘッジをしているし、
アクティブ運用、
カバードコール戦略という複雑な商品。
もちろん、
差が出ても当然のように思うのですが、
あまりに激しい動きをしていたので少し調べてみました。
| 日付 | ダウ REIT ｲﾝﾃﾞｯｸｽ |
前日比 | 楽天US レアル 基準価額 |
前日比 | 乖離 差分 |
||
| 11/08/18 | 225.4 | 0.29 | 0.13% | 8,166 | 15 | 0.18% | 0.06% |
| 11/08/17 | 225.1 | -1.11 | -0.49% | 8,151 | -198 | -2.37% | -1.88% |
| 11/08/16 | 226.2 | 7.90 | 3.62% | 8,349 | 342 | 4.27% | 0.65% |
| 11/08/15 | 218.3 | -0.69 | -0.32% | 8,007 | 78 | 0.98% | 1.30% |
| 219 | 11.04 | 5.31% | 7,929 | 269 | 3.51% | -1.80% | |
| 11/08/11 | 208 | 3.57 | 1.75% | 7,660 | -157 | -2.01% | -3.76% |
| 11/08/10 | 204.4 | 9.23 | 4.73% | 7,817 | 307 | 4.09% | -0.64% |
| 11/08/09 | 195.2 | -19.01 | -8.88% | 7,510 | -931 | -11.03% | -2.15% |
| 11/08/08 | -5.09 | -2.32% | 8,441 | -353 | -4.01% | -1.69% | |
| 11/08/05 | 219.3 | -11.70 | -5.07% | 8,794 | 33 | 0.38% | 5.44% |
| 11/08/04 | 231 | -1.38 | -0.59% | 8,761 | -61 | -0.69% | -0.10% |
| 11/08/03 | 232.3 | -7.76 | -3.23% | 8,822 | -200 | -2.22% | 1.02% |
| 11/08/02 | 240.1 | -3.70 | -1.52% | 9,022 | -116 | -1.27% | 0.25% |
| 11/08/01 | 243.8 | 0.04 | 0.02% | 9,138 | -104 | -1.13% | -1.14% |
| 11/07/29 | 243.8 | 0.29 | 0.12% | 9,242 | -53 | -0.57% | -0.69% |
| 11/07/28 | 243.5 | -7.13 | -2.85% | 9,295 | -356 | -3.69% | -0.84% |
| 11/07/27 | 250.6 | -0.05 | 9,651 | -25 | -0.26% | -0.24% | |
| 11/07/26 | 250.6 | -2.56 | -1.01% | 9,676 | 14 | 0.14% | 1.16% |
| 11/07/25 | 253.2 | 1.01 | 0.40% | 9,662 | 15 | 0.16% | -0.25% |
| 11/07/22 | 252.2 | - | - | 9,647 | - | - |
そこで、
参考になるかどうかわかりませんが、
カバードコール戦略をしていない、
似たような商品と比較しようと思い、
野村北米REIT投信(レアルコース)毎月
と比較してみることにしました。
http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/chart/?code=0131309A&ct=z&t=1y&q=l&l=off&z=m&c1=9I311108&c2=04316117&c3=04313058&c4=&bc=%E6%AF%94%E8%BC%83
・USリートメジャーズ（通貨）レアル（毎月）
・野村北米REIT投信(レアルコース)毎月
・DCダイワ・グローバルREITインデックス
・楽天USリート・トリプルエンジン(レアル)毎月
野村北米REIT投信(レアルコース)毎月
の方が、成績がいいですね。（ー＿ーメ）
カバードコール戦略ってもしかして不利？
という疑問がわきます。
※拡大図
上げ下げの幅を
チャート上からですが、
大体で拾い、
比較してみました。
下げ／上げ共に、
振れ幅が小さくなっていることが分かりますね。
カバードコール戦略をしている楽天は、
上げ下げ幅共に、
小さい傾向があるので安定的な動きを目指していることは分かる。
でも成績が悪いということは、
それが有利に働いていないということでしょう。
しかし、
単に運用会社の運用能力の違いである可能性もありますね、
例えば、取り崩している分配金利回りをみると
かなり差がありますね。
野村 北米REIT投信(レアルコース)毎月
利回り 14.27%
楽天 USリート･トリプルエンジン(レアル)毎月
利回り 22.19
＋８％も違ったら、野村の方が複利効果が効いて上回るということかな？
ということで、
再投資した場合のチャートを簡易比較してみました。
モーニングスターの１年チャート画像を重ねてみました。
画像を重ねただけなので、大まかにご覧ください。
スタートの基準価額位置を合わせています。
多少、差が縮まっているようにもみえますかね？（＾＾；
複利効果の影響は、
関係ないということで。
その他の運用内容の違いの可能性も否定できませんが、
カバードコール戦略というものが
成績に悪影響を及ぼしたのではないかと思われます。
カバードコール戦略は、
プレミアム以上の上昇利益を捨てているので、
ここ最近、米国REITは好調で上昇率が高かったため、差が開いてしまった？
では、
カバードコール戦略は、
どういう時に有利なのか？
急激な上昇トレンドや下降トレンドには向かない。
横ばいトレンドの投資対象に向いている？
と言えるのかもしれません。
昨日のブログでも書きましたが、
カバードコール戦略との相性は、
値動きが少なく
高配当である、
ディフェンシブ株
との組み合わせが
もしかしたらベストかも知れません。
手数料が無料なのがとっても魅力的ではありますが、
このような特性を知った上で買い付けましょうね。
特性を知ってしまえば、
複雑な商品もなんのその！
有利な場面も出てくるでしょう。
＜参考記事＞
三階建て投資商品！？
ダイワの三階建て投資信託登場！必死です。
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